一文速览币安最新 Launchpool 项目 Usual (USUAL)
资料来源：金色财经、币安、 Usual白皮书、Usual官网、推特 整理：金色财经
2024年11月14日，币安发布公告称，币安 Launchpool 上线第 61 期项目- Usual (USUAL)，一个去中心化的法币稳定币发行方。用户可以在2024年11月15日08:00（东八区时间）后在 Launchpool 网站将BNB、FDUSD投入到USUAL奖励池中获得USUAL，USUAL活动时长共计4天。网站预计将于此公告的大约二十四小时内，活动开放前更新。
盘前交易
币安盘前交易将于2024年11月19日18:00（东八区时间）上市 Usual (USUAL)，并开通 USUAL/USDT交易市场。盘前交易结束时间和现货上市时间将稍后公布。参与币安盘前交易的资格取决于用户所居住的国家或地区。个人最高持仓限额：40,000 USUAL
一、Launchpool详情
代币名称：Usual (USUAL)
代币总供应量：4,000,000,000 USUAL
初始流通量：494,600,000 USUAL（代币总供应量的12.37% ）
Launchpool总量：300,000,000 USUAL（代币最大供应量的7.5% ）
智能合约详情： 以太坊网络 (0x430a2712cEFaaC8cb66E9cb29fF267CFcfA38a42）
二、Usual (USUAL)项目介绍
1.Usual 是什么？
USUAL 是一个安全且去中心化的法定稳定币发行者，它通过$USUAL代币重新分配所有权和治理权。
Usual 是一个多链基础设施，它聚合来自 BlackRock、Ondo、Mountain Protocol、M0 或 Hashnote 等实体不断增长的代币化现实世界资产 (RWA)，将它们转化为无需许可、链上可验证、可组合的稳定币( USD0 )。
通常围绕向用户和第三方重新分配权力和所有权而建立，类似于 Tether 的 TVL 提供商拥有公司及其相关收入的场景。
2.为什么选择Usual？
Usual 基于三个关键观察：
Tether 和 Circle 在 2023 年创造了超过 100 亿美元的收入，估值超过 2000 亿美元。这些创造的财富没有与为他们的成功做出贡献的用户分享。
现实世界资产 (RWA) 正在增长，但尽管链上美国国库券已经出现，但它们与 DeFi 的整合仍然具有挑战性。从主网上 RWA 持有者不足 5,000 人这一事实可以看出这一点。
DeFi 用户希望了解他们所支持项目的成功。当前的收益分配模型无法充分激励那些通过早期加入并为项目成功做出贡献而承担更大风险的用户。
三、Usual 的景愿
1. 重建 Tether On-Chain：中立与透明
加密货币需要一种完全在链上的法定支持的稳定币，并由确保增强中立性、透明度和安全性的基础设施支持。
Usual 引入了一种旨在完全在链上重建 Tether 的模型。在这个系统中，发行人由 Usual 治理代币的持有者控制。这包括对风险政策、抵押品性质和流动性激励策略的决策。
2.法定稳定币需要远离破产
法币支持的稳定币部分由商业银行持有的储备金担保。这使它们受到这些银行的部分准备金做法的影响，从而损害了稳定币的安全性和稳定性。SVB银行最近的倒闭凸显了商业银行因抵押不足而对 DeFi 构成的系统性风险。
由于银行部分准备金敞口，法定货币支持的稳定币面临更大风险
稳定币的首要要求是确保其价值相对于其代表的货币保持稳定。用户必须对其资本安全有坚定的信心。Usual 提供的抵押模型不与传统银行系统挂钩，而是直接与短期债券挂钩。这种审慎方法提供的安全性由严格的风险政策和保险基金加强。
3.终结利润私有化
Tether 和 Circle 在 2023 年创造了超过 100 亿美元的收入，估值超过 2000 亿美元。然而，这些财富并没有与为他们的成功做出贡献的用户分享。Usual 旨在提供一种替代法币支持的稳定币的方法，将客户存款的利润私有化，同时将损失社会化。主要法币支持的稳定币背后的中心化参与者复制了传统银行业存在问题的结构，这与去中心化金融的原则相悖。
Usual 的方法旨在通过在所有用户之间更公平地重新分配价值和权力来创建更加公平的金融体系。
Usual 的目标是让用户成为协议基础设施、资金和治理的所有者。通过其治理代币重新分配 100% 的价值和控制权，Usual 确保其社区掌握主导权。
Usual 协议将其治理代币分配给贡献价值的用户和第三方，重新调整财务激励并将权力归还给生态系统内的参与者。
Usual 通过其治理代币重新分配 100％ 的价值和控制权。
4. 彻底改变稳定币所有权和收益再分配
一些模型会重新分配稳定币产生的部分收益。然而，Usual 采用了一种不同的模型，用户将稳定币抵押品产生的收益集中起来。这种收益构成了协议的资金。作为回报，用户将获得治理代币，从而可以控制协议、资金和未来收入。
这种机制不仅重新分配了收入，还重新分配了系统的所有权。它为早期采用者提供了激励，为他们提供了巨大的上升潜力。
治理代币的透明和公开分配确保了所有参与者的利益一致。
四、Usual 代币经济学
代币分配
$Usual 的分配以社区为中心：
73% 的代币用于公众和流动性提供
13.5% 分配给 MM / 团队和投资者
13.5% 用于 DAO / 收买 / 投票
火币数字货币新闻
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不得不说，Solana 确实是这轮牛市中热度最高的链了，前有 DePin 热潮中超过半数明星项目出自 Solana 生态，后有一波又一波的 Meme 热潮，不可谓不热闹。
那么，目前我们看到的 Solana 生态的高收益主要来自哪儿呢？这样火爆的状态又能可持续多久？
Solana 链上费用情况一览
和以太坊类似，Solana 的链上收入也包括基础交易手续费、MEV小费等。以太坊在EIP1599提案之后，将所有的基础 Base 费销毁，MEV 小费则直接奖励给验证节点，Solana 也有类似的销毁机制，将基础手续费按固定比例销毁（初期设定 50%），剩下的分配给验证者。
因此，在对比以太坊和 Solana 链上收入时，所有被销毁的基础交易费用也纳入其中。
具体来说，Solana 的链上收入包括基础费用、有限交易费用、小费（Jito）和投票费用，如下图所示。
从这张图所展示的 Solana 链上每日费用变化趋势来看，相比其他两项来说，基础交易费和投票费用变化不是太大，但是优先交易费用和小费自今年三月以来获得了飞速增长。
那么，这两项费用分别是什么呢？优先交易费很好理解，即用户为了加快交易速度而支付的费用，一般在交易的时候直接添加。小费（Jito）则是用户给验证者支付的额外费用，一般用于 MEV 相关的交易，定向支付。
这两者的快速增长，都意味着 Solana 网络的活跃性提升、DeFi 活动增多导致的网络拥堵加剧，用户更愿意通过增加优先交易费的方式提升交易速度，同时验证者通过优化交易顺序捕获的 MEV 机会也增多。
那么，Solana 链上的 DeFi 交易具体是哪些，是不是完全是 Meme 驱动的？
通过上图数据不难看出，Solana 链上的交易主要包括 Meme（Pumpfun）、Meme（其他）、项目 Token、LST Token、稳定币和 SOL 交易等，其中项目 Token除了以上列出来的所有类别，还包括 DePin、SocialFi 等。
最近两个月，所有 Meme 的交易量占比从 48% 提升到了 74%，当然，其他几项交易量比重的大幅缩水并不意味着交易量的下降，在行情上行之际，Solana 链上的项目 Token、LST、稳定币以及 SOL 交易量都有了大幅增长，但是，Meme 的增幅实在太夸张，最近两个月增长了 667%，所以，相比较起来其他交易占比才大幅下降。
这也印证了上面的数据，因为 Meme 交易量的迅猛增长，且在 Meme 交易中「时间就是金钱」这一信念的驱使下，用户自然更加愿意支付优先交易费。而链上交易越活跃，MEV 的机会也就越多。
Solana 链上活跃 Dapp
1）DEX
目前 Solana 链上以 Meme 交易为主，自然一众 DEX 是最活跃的 Dapp 了，目前 Solana 生态一众的DEX中，热度最高的要数 Raydium，下图数据显示，得益于 Meme 的爆发，目前和 Meme 深度绑定的 Raydium 已经占据整个 Solana 生态交易量的 63.5%，而一开始占据 Solana 生态绝对优势的 Orca 随着 Meme 交易量的爆发，市场份额被不断挤压，已经从超过 60% 的份额到降至目前的 15% 左右。
PumpFun 作为 Meme 发射平台，其自带的 Meme 交易功能，也在这一波 Meme 爆发中交易量占比将近 5%，而且有逐渐增加的趋势。
Solana 生态 DEX 市场份额占比，来源：Dune.com
2）聚合 DEX 及交易机器人
除了 DEX 的直接交易之外，Solana 生态中的聚合 DEX 以及交易机器人也非常活跃。下图展示按交易来源划分的 Solana 生态 DEX 市场份额，最新数据显示 Jupiter 交易量占 33%，其他协议（包括交易机器人）占 19%。
按交易来源划分的 Solana DEX 市场份额，来源：Dune.com
Jupiter 作为 Solana 生态中最大的聚合交易 Dex，目前 TVL 突破 15.7 亿美元创下新高，而且最近 Jupiter 动作非常多：
先是 10 月 2 日「未申领的 2.3 亿枚 JUP 用于延长和资助 ASR」提案获得通过，主动权益质押奖励（ASR）将再延续一年；
随后在 10 月 8 日推出移动应用程序，支持 Apple Pay、信用卡等多种支付方式，被认为是一个新的法 B 通道；
10 月 17 日又推出Solana MemeCoin 终端「Ape Pro」，着力实现 MEV 保护，改善交易中的三明治攻击现象。
一系列动作之下，Token JUP 的价格也非常强势。
除了聚合交易平台之外，Solana 生态中的交易机器人也非常活跃，超过 10% 的交易由交易机器人贡献，其中收入排名前四的分别为 Photon、Trojan、BONKbot 和 Banana Gun。Photon 过去三十天的收入达到 2985 万美元，成为 Solana 生态中仅次于 Solana 主链收入的协议。除了 Solana 主链和 Pump 协议之外，Solana 生态收益前五协议的其他三席全是交易机器人，吸金能力可见一斑。
Solana 生态协议收益排名，来源：DefiLlama
3）其他 Dapp
尽管在整个 Meme 季中，围绕 Meme 的 DEX、聚合 DEX 以及交易机器人非常火热，不过，随着 Solana 链上的火热，SOL 价格也一路水涨船高，从而带动生态中的质押、再质押、借代、杠杆等协议，以下是目前比较热门的几个 Dapp。
Jito
Jito 目前已经是 Solana 生态中 TVL 最高的 DApp，TVL 超过 30 亿美元，占 Solana 整个生态 TVL 的三分之一以上。Jito 支持用户存入 Solana 或者 Solana 的 LST Token 进行再质押，相比于其他质押协议，Jito 最大的特色是其 MEV 套件，通过对 Solana 生态中的交易提取 MEV 收入，将这部分收入分配给质押者，从而提高质押者的收入。
目前 Jito 的再质押存款已经达到 2500 万美元的硬顶，表示第二阶段将提高上限以满足更多用户的质押需求。
Kamino
Kamino 是 Solana 生态中顶级的稳定币和 LST 资产收益平台，同时整合了借代、流动性提供和杠杆等功能，目前整个协议的 TVL 已经达到了 20 亿美元。
Kamino 支持一键式自动复利集中流动性策略，方便用户通过控制借代资金来最大化收益。另外今年第四季度预计将推出 Lend V2 ，届时将允许无许可创建不同的借代市场，满足更广泛的用户需求，以及引入自动化单一资产借代金库，跨市场聚合流动性，以期成为 Solana 链上金融的基础层。
Marinade
Marinade 也是 Solana 生态的流动性质押协议，目前 TVL17.9 亿，仅次于 Raydium 位列第五名。不过同为流动性质押协议，Marinade 协议收益远不如 Jito，近期 Marinade 在力推面向机构投资者的 Solana 质押服务，这一个半月来 TVL 上涨近 50%。
小结
Meme 热潮确实带动了整个 Solana 生态的火热，最直接的体现是 Solana 的链上收益以及用户活跃度。
不过目前的 Meme 毕竟只是牛市行情下特定时期的产物，一旦进入熊市，MeMe 行情若不再持续，Solana 生态如何保住公链的领先优势是需要考虑的事情。就像曾经火爆出圈的 NFT 行情，盛宴过后也是一地鸡毛，Solana 能否借势 MeMe 的火热，打造更加健康的生态收益结构呢？
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