加密行业的未来
——加密行业的未来
数字黄金一条就够了。有没有生态没那么重要，区块链发展了这么多年，真正落地有价值的就是比特币。所谓生态都只是我们强加给自己的憧憬和希望。什么Web2.0、3.0真正有什么是我们必须的吗？或者说Web 1.0上不能实现吗？
这是我们一位读者的留言。
这则留言非常有价值，因为它里面几乎每句话都浓缩或者代表了区块链技术发展这十多年来一个个累积的争论和我一直以来都非常关注的焦点。
“数字黄金一条就够了。有没有生态没那么重要”
我认为对比特币而言，确实“数字黄金”这一条就够了，它有没有生态真的不那么重要。因为即便没有生态，在现在乃至未来的数字时代，比特币都有着独一无二和彪炳千秋的地位及价值。这一点没有任何第二个基于区块链技术的加密资产能够替代。
不过如果比特币能有自己的生态，那一定是更好的，因为它能极大扩展它的用途并延申它的价值，并且解决潜在可能的安全问题。
但对于区块链技术，不能说只有一个“数字黄金”就够了，因为它所展现出来的潜力要远远大于“数字黄金”。它的未来理应承载光辉灿烂的应用生态。
比特币仅仅只是区块链技术一个非常初级的落地应用，而且还只是一个在区块链技术处于萌芽阶段时诞生的应用。
当以太坊基于比特币实现了图灵完备的平台后，区块链技术就已经发生了质的升华。
人类历史上每一次技术的创新和质变，都一定伴随着其后技术的规模化和普及化。这是历史发展的普遍规律。
这种规模化和普及化要么反映到具体的商品，要么反映到具体的应用或者服务。
什么叫“规模化”、“普及化”？
那就是它有着几乎不容辩驳的共识和认同。
比特币在我们这群人看来当然有价值。
但在另一部分人看来，它毫无价值，他们的论据也很直白：它不能产生产品、不能产生利息、无法提供服务，它的价值在哪里？
其实这个论据是很难反驳的。
当然，对于我们来说，我们能很自然地从另外的角度给比特币赋能，给它附加价值。
不仅比特币，连黄金都无法幸免。
巴菲特老先生对黄金的观点和对比特币的观点在本质上没有区别。
所以对于比特币是否有价值实际上全人类是很难形成统一共识的。
但我们任何人都无法否认微信和支付宝的价值。
为什么？
因为它们为普罗大众提供了普惠的使用价值，能够得到高度的共识和认可。
至少在这一点上，比特币和黄金都比不了---------我相信至今仍然有很多每天都用着微信和支付宝的中国人没有黄金，更遑论比特币了。
我这么说并不是说比特币的价值一定需要得到大众的认可、一定需要每个人都持有，而是想表达：
区块链技术如果仅仅只是诞生一个“数字黄金”，那就太没有意思了，也太不值得我们在这个生态里探索和奋斗了。
区块链技术要营造的是一个去中心化但又能让全人类无门槛进行密切合作的世界。而这个世界在人类历史上几乎没有存在过。所以基于这样的技术向前探索和发展注定是艰难和挑战的。因为它在挑战很多人类社会固有的观念和利益，最典型的就是“抗审查”、“去中心化”。
你“抗审查”是要抗谁的审查？你“去中心化”是要去掉谁的中心化----------这样的话题想延申都有很不方便。
再说了，本身我们受中心化思想的驯化已经几千年了，至今我们当中仍然有相当一部分人在出问题时想到的第一个求助者不是反求自己，而是求助于权威-----------这就是一种根深蒂固的“中心化”思维。
看看中本聪白皮书中引用论文的那些作者，如果按我们习惯的话来说，个个都是“反贼”。
看看Vitalik，在讨论某个战争问题的时候，他敢说出“俄罗斯人不一定要支持俄国”，按我们的习惯，这更是彻头彻尾的“反贼”吧？
真正的区块链技术就是由这么这么一小众人引领的，而他们要面对的大量受众、开发者和用户却又是满脑子中心化思想、服从权威的人。
所以在这个生态里，我们的应用、我们的思维、我们的观点很容易就掉到和区块链没有丝毫关系的伪赛道、伪应用和伪需求里面去。
因此，在这个领域要想取得一点真正的进步，其难度可想而知，乃至区块链技术落地十多年后，我们依然没有发现一个像Web 2那样能够大规模普及的应用。
因此，很多人自然而然就会得出这样一个疑问：
区块链发展了这么多年，真正落地有价值的是什么？
或者稍微客观一点说：区块链发展了这么多年，真正落地有价值的就是比特币。
其实这种艰难和挑战并不稀奇。远的不说，就以互联网的发展历程来说：
1969年，互联网的雏形就在美国诞生了；1972年美国高校就有了电子邮件，但真正到了1990年以后，互联网的发展才进入了快车道。
而人工智能更是经过了将近40、50年的摸索才走到今天的爆发。
相比起这些技术，区块链技术的进步和发展已经非常惊人了。
我坚信区块链技术是划时代的，所以我坚信区块链技术的应用繁荣也一定会到来。
只不过我不知道具体是什么时候、具体是什么形态。
所以我不认同“生态都只是我们强加给自己的憧憬和希望”。
“什么Web2.0、3.0真正有什么是我们必须的吗？或者说Web 1.0上不能实现吗？”
这段话反映了当下加密生态普遍存在的一个问题。
读过我过往文章的老读者都知道，我认为目前绝大多数DePIN项目和绝大多数所谓的AI Crypto都是伪需求。
为什么？
原因就是这段话说的，或者更具体地说：
我觉得很多所谓的DePIN和所谓的AI Crypto根本就不需要区块链技术，它们完全可以用Web 1.0或者Web 2.0技术实现。
就在昨天的文章里，我还说了：很多现在的链游根本没法和传统的游戏竞争，因为那些所谓的链游抛开代币激励根本不需要区块链技术就能达到它们期望的用户体验。所以在我看来那些所谓的链游根本不是我心目中的区块链游戏。
类似这样的伪需求和伪加密项目在现在的加密生态实在是多得不能再多了。
虽然如此，但我还是非常乐观。
尽管我们目前看到的是黑暗，但我相信前面有着真正的光明；虽然我们现在被这些假货包围，但我相信这个生态的未来一定会有大规模普及的真应用出现。
这是我一直以来都没有丝毫动摇过的观点。
火币数字货币新闻
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不得不说，Solana 确实是这轮牛市中热度最高的链了，前有 DePin 热潮中超过半数明星项目出自 Solana 生态，后有一波又一波的 Meme 热潮，不可谓不热闹。
那么，目前我们看到的 Solana 生态的高收益主要来自哪儿呢？这样火爆的状态又能可持续多久？
Solana 链上费用情况一览
和以太坊类似，Solana 的链上收入也包括基础交易手续费、MEV小费等。以太坊在EIP1599提案之后，将所有的基础 Base 费销毁，MEV 小费则直接奖励给验证节点，Solana 也有类似的销毁机制，将基础手续费按固定比例销毁（初期设定 50%），剩下的分配给验证者。
因此，在对比以太坊和 Solana 链上收入时，所有被销毁的基础交易费用也纳入其中。
具体来说，Solana 的链上收入包括基础费用、有限交易费用、小费（Jito）和投票费用，如下图所示。
从这张图所展示的 Solana 链上每日费用变化趋势来看，相比其他两项来说，基础交易费和投票费用变化不是太大，但是优先交易费用和小费自今年三月以来获得了飞速增长。
那么，这两项费用分别是什么呢？优先交易费很好理解，即用户为了加快交易速度而支付的费用，一般在交易的时候直接添加。小费（Jito）则是用户给验证者支付的额外费用，一般用于 MEV 相关的交易，定向支付。
这两者的快速增长，都意味着 Solana 网络的活跃性提升、DeFi 活动增多导致的网络拥堵加剧，用户更愿意通过增加优先交易费的方式提升交易速度，同时验证者通过优化交易顺序捕获的 MEV 机会也增多。
那么，Solana 链上的 DeFi 交易具体是哪些，是不是完全是 Meme 驱动的？
通过上图数据不难看出，Solana 链上的交易主要包括 Meme（Pumpfun）、Meme（其他）、项目 Token、LST Token、稳定币和 SOL 交易等，其中项目 Token除了以上列出来的所有类别，还包括 DePin、SocialFi 等。
最近两个月，所有 Meme 的交易量占比从 48% 提升到了 74%，当然，其他几项交易量比重的大幅缩水并不意味着交易量的下降，在行情上行之际，Solana 链上的项目 Token、LST、稳定币以及 SOL 交易量都有了大幅增长，但是，Meme 的增幅实在太夸张，最近两个月增长了 667%，所以，相比较起来其他交易占比才大幅下降。
这也印证了上面的数据，因为 Meme 交易量的迅猛增长，且在 Meme 交易中「时间就是金钱」这一信念的驱使下，用户自然更加愿意支付优先交易费。而链上交易越活跃，MEV 的机会也就越多。
Solana 链上活跃 Dapp
1）DEX
目前 Solana 链上以 Meme 交易为主，自然一众 DEX 是最活跃的 Dapp 了，目前 Solana 生态一众的DEX中，热度最高的要数 Raydium，下图数据显示，得益于 Meme 的爆发，目前和 Meme 深度绑定的 Raydium 已经占据整个 Solana 生态交易量的 63.5%，而一开始占据 Solana 生态绝对优势的 Orca 随着 Meme 交易量的爆发，市场份额被不断挤压，已经从超过 60% 的份额到降至目前的 15% 左右。
PumpFun 作为 Meme 发射平台，其自带的 Meme 交易功能，也在这一波 Meme 爆发中交易量占比将近 5%，而且有逐渐增加的趋势。
Solana 生态 DEX 市场份额占比，来源：Dune.com
2）聚合 DEX 及交易机器人
除了 DEX 的直接交易之外，Solana 生态中的聚合 DEX 以及交易机器人也非常活跃。下图展示按交易来源划分的 Solana 生态 DEX 市场份额，最新数据显示 Jupiter 交易量占 33%，其他协议（包括交易机器人）占 19%。
按交易来源划分的 Solana DEX 市场份额，来源：Dune.com
Jupiter 作为 Solana 生态中最大的聚合交易 Dex，目前 TVL 突破 15.7 亿美元创下新高，而且最近 Jupiter 动作非常多：
先是 10 月 2 日「未申领的 2.3 亿枚 JUP 用于延长和资助 ASR」提案获得通过，主动权益质押奖励（ASR）将再延续一年；
随后在 10 月 8 日推出移动应用程序，支持 Apple Pay、信用卡等多种支付方式，被认为是一个新的法 B 通道；
10 月 17 日又推出Solana MemeCoin 终端「Ape Pro」，着力实现 MEV 保护，改善交易中的三明治攻击现象。
一系列动作之下，Token JUP 的价格也非常强势。
除了聚合交易平台之外，Solana 生态中的交易机器人也非常活跃，超过 10% 的交易由交易机器人贡献，其中收入排名前四的分别为 Photon、Trojan、BONKbot 和 Banana Gun。Photon 过去三十天的收入达到 2985 万美元，成为 Solana 生态中仅次于 Solana 主链收入的协议。除了 Solana 主链和 Pump 协议之外，Solana 生态收益前五协议的其他三席全是交易机器人，吸金能力可见一斑。
Solana 生态协议收益排名，来源：DefiLlama
3）其他 Dapp
尽管在整个 Meme 季中，围绕 Meme 的 DEX、聚合 DEX 以及交易机器人非常火热，不过，随着 Solana 链上的火热，SOL 价格也一路水涨船高，从而带动生态中的质押、再质押、借代、杠杆等协议，以下是目前比较热门的几个 Dapp。
Jito
Jito 目前已经是 Solana 生态中 TVL 最高的 DApp，TVL 超过 30 亿美元，占 Solana 整个生态 TVL 的三分之一以上。Jito 支持用户存入 Solana 或者 Solana 的 LST Token 进行再质押，相比于其他质押协议，Jito 最大的特色是其 MEV 套件，通过对 Solana 生态中的交易提取 MEV 收入，将这部分收入分配给质押者，从而提高质押者的收入。
目前 Jito 的再质押存款已经达到 2500 万美元的硬顶，表示第二阶段将提高上限以满足更多用户的质押需求。
Kamino
Kamino 是 Solana 生态中顶级的稳定币和 LST 资产收益平台，同时整合了借代、流动性提供和杠杆等功能，目前整个协议的 TVL 已经达到了 20 亿美元。
Kamino 支持一键式自动复利集中流动性策略，方便用户通过控制借代资金来最大化收益。另外今年第四季度预计将推出 Lend V2 ，届时将允许无许可创建不同的借代市场，满足更广泛的用户需求，以及引入自动化单一资产借代金库，跨市场聚合流动性，以期成为 Solana 链上金融的基础层。
Marinade
Marinade 也是 Solana 生态的流动性质押协议，目前 TVL17.9 亿，仅次于 Raydium 位列第五名。不过同为流动性质押协议，Marinade 协议收益远不如 Jito，近期 Marinade 在力推面向机构投资者的 Solana 质押服务，这一个半月来 TVL 上涨近 50%。
小结
Meme 热潮确实带动了整个 Solana 生态的火热，最直接的体现是 Solana 的链上收益以及用户活跃度。
不过目前的 Meme 毕竟只是牛市行情下特定时期的产物，一旦进入熊市，MeMe 行情若不再持续，Solana 生态如何保住公链的领先优势是需要考虑的事情。就像曾经火爆出圈的 NFT 行情，盛宴过后也是一地鸡毛，Solana 能否借势 MeMe 的火热，打造更加健康的生态收益结构呢？
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