ACT上线10倍，为何Meme币持续火爆，赛道现状如何？ | TrendX研究院
截至 11 月 10 日，TrendX 平台 BTC、ETH、TON 的数据统计如下：
BTC 上周讨论次数为 20.53 K，较上上周上涨 21.23% ；上周日价格为 81357 美元，较上上周日上涨 19.2% 。
ETH 上周讨论次数为 5.75 K，较上上周上涨 50.03% ；上周日价格为 3203 美元，较上上周日上涨 27.1% 。
TON 上周讨论次数为 786 ，较上上周下跌 2.48% ；上周日价格为 5.42 美元，较上上周日上涨 0.83% 。
就在今天，币安上线 AI Meme 项目 ACT 和 PNUT，消息一出，ACT 代币立马暴涨 10 倍左右，一举刷新 Meme 上线交易所的涨幅记录，也给行业带来了一点 Meme 震撼。交易所似乎正在把目光转向 Meme。
本月 Binance 研究院发布了一份名为《理解 Meme 币崛起》的报告，报告内数据显示，自 2022 年以来，Meme 币的总市值占比从 4% 增加到 2024 年的 11% ，仅仅两年，Meme 币总市值占比几乎翻了三倍。根据 Bybit 交易所在今年 6 月份发布的报告，机构投资者在今年 2 月至 3 月期间对现货 Meme 币的持仓从 6250 万美元增至 2.048 亿美元，并在 4 月份达到峰值，总持仓达到 2.937 亿美元，涨幅接近 500% 。Meme 币的风越吹越大，DOGE、SHIB、PEPE、GOAT…突然火爆的 Meme 币在让许多人暴富的同时，又让人摸不清头脑。本文将带你解读为何 Meme 币如此火爆，以及对其赛道的现状分析。
这些因素共同作用，推动了 2024 年 Meme 币的火爆崛起，它兴起不仅是金融市场变化的反映，也是年轻一代对传统金融体系不满和寻求新投资机会的结果。同时，Meme 币的传播模式和价值主张也吸引了大量投资机构的关注和参与。
1.DOGE（狗狗币）
作为 Meme 币的鼻祖之一，DOGE 一直以其社区支持和市场表现而闻名。在 2021 年，DOGE 币获得了主流的流行度，从 1 月 1 日的 7 亿美元市值增长到 5 月初的 880 亿美元市值， 4 个月的时间，市值增加了 100 多倍。
目前 DOGE 的市值在 360 亿美元左右，当然提到 DOGE 代币也不得不提马斯克带来的巨大流量和影响，他曾在推特中多次提到自己对于 DOGE 的喜欢，而近期也由于他支持的特朗普赢得美国大选，DOGE 代币价格三个月内上涨 140% ，七日涨幅 70% 。一个如此有影响力的世界级科技网红的推动，对于 DOGE 的发展有着很大的关系。
2.PEPE
PEPE 代币是于今年 4 月上线的，仅仅用了一个月不到，代币持有者的地址数都到了 10 万，这种飞速增长在当时绝对是前所未见的。单看代币价格， 22 日的涨幅就达到了 12 万倍，价格从上线时小数点前 10 个零，涨到 5 个零，这不仅仅是引起了市场的极大关注，这简直是红温沸腾。
PEPE 的成功自然是多重因素的结合，人们在见识了狗狗币以及 SHIB 的疯狂暴涨带来的巨大财富效应后，一直在寻找下一个 MEME 币。PEPE 的出现，以及它的快速增长，激发了人们的 FOMO 情绪，害怕再次错过百倍币、千倍 MEME 币这样的好机会，所以，前期增长越快，买入的人也就越多，这是一种自我强化的过程。
除此之外，交易所在 PEPE 的发展过程中也起到了相当大的推动作用。例如，PEPE 代币仅仅用了 6 天的时间就登录了 MEXC 交易所， 22 天就上线了全球最大的加密货币交易所币安，这是许多其它主流的代币都没有的待遇。
3.Degen
Degen 是 Base 链上的代表性 Meme 项目，在今年 2-3 月份 PEPE 还未出事前非常火爆。 Degen 的发展早期本来就是一个社区 Meme 项目，完全 100% 的 Meme 属性，随着 Degen 高帽子绅士的属性越发突出，后期 Degen 被官方 APP 赋予了 utility，作为 Farcaster 社交平台的小费代币，但仍然不改其 Meme 属性，相当于 80% 的 Meme 属性 20% 的 utility 属性。后期 Farcaster 和 base 各个生态对于 Degen 的支持，使得它乘上东风，也为 Meme 市场的发展起到了推动的作用，这里主要也给 PEPE 做了铺垫。
4.GOAT
AI Meme 币，它的出世更是创造性的，GOAT 币的崛起的根本原因，AI 和 Meme 币的结合，这种结合创造了一个新颖的概念，即 AI 自主发币，这在过去没有人尝试过，使得 GOAT 币在数千万市值的衬托下显得自洽且原生（Native）。当然没有一定的流量支撑也很难被人看见，GOAT 在一开始进入大众视野也是得益于了a16z的影响，其创始合伙人 Marc Andreessen 为其打了价值五万美元的比特币，这种名人效应为 GOAT 币带来了初步的关注和信任。Moonshot 上线 GOAT 又带来了法币购买的便利，这其价格一飞冲天，彻底进入 fomo 节奏，随后 GOAT 的市值一路高歌，在 10 月 20 日总市值来到 6 亿美元的高位，像 Arthur Hayes 这样的加密大 v 甚至喊话，GOAT 将会达到 10 亿美金的市值。
火币数字货币新闻
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不得不说，Solana 确实是这轮牛市中热度最高的链了，前有 DePin 热潮中超过半数明星项目出自 Solana 生态，后有一波又一波的 Meme 热潮，不可谓不热闹。
那么，目前我们看到的 Solana 生态的高收益主要来自哪儿呢？这样火爆的状态又能可持续多久？
Solana 链上费用情况一览
和以太坊类似，Solana 的链上收入也包括基础交易手续费、MEV小费等。以太坊在EIP1599提案之后，将所有的基础 Base 费销毁，MEV 小费则直接奖励给验证节点，Solana 也有类似的销毁机制，将基础手续费按固定比例销毁（初期设定 50%），剩下的分配给验证者。
因此，在对比以太坊和 Solana 链上收入时，所有被销毁的基础交易费用也纳入其中。
具体来说，Solana 的链上收入包括基础费用、有限交易费用、小费（Jito）和投票费用，如下图所示。
从这张图所展示的 Solana 链上每日费用变化趋势来看，相比其他两项来说，基础交易费和投票费用变化不是太大，但是优先交易费用和小费自今年三月以来获得了飞速增长。
那么，这两项费用分别是什么呢？优先交易费很好理解，即用户为了加快交易速度而支付的费用，一般在交易的时候直接添加。小费（Jito）则是用户给验证者支付的额外费用，一般用于 MEV 相关的交易，定向支付。
这两者的快速增长，都意味着 Solana 网络的活跃性提升、DeFi 活动增多导致的网络拥堵加剧，用户更愿意通过增加优先交易费的方式提升交易速度，同时验证者通过优化交易顺序捕获的 MEV 机会也增多。
那么，Solana 链上的 DeFi 交易具体是哪些，是不是完全是 Meme 驱动的？
通过上图数据不难看出，Solana 链上的交易主要包括 Meme（Pumpfun）、Meme（其他）、项目 Token、LST Token、稳定币和 SOL 交易等，其中项目 Token除了以上列出来的所有类别，还包括 DePin、SocialFi 等。
最近两个月，所有 Meme 的交易量占比从 48% 提升到了 74%，当然，其他几项交易量比重的大幅缩水并不意味着交易量的下降，在行情上行之际，Solana 链上的项目 Token、LST、稳定币以及 SOL 交易量都有了大幅增长，但是，Meme 的增幅实在太夸张，最近两个月增长了 667%，所以，相比较起来其他交易占比才大幅下降。
这也印证了上面的数据，因为 Meme 交易量的迅猛增长，且在 Meme 交易中「时间就是金钱」这一信念的驱使下，用户自然更加愿意支付优先交易费。而链上交易越活跃，MEV 的机会也就越多。
Solana 链上活跃 Dapp
1）DEX
目前 Solana 链上以 Meme 交易为主，自然一众 DEX 是最活跃的 Dapp 了，目前 Solana 生态一众的DEX中，热度最高的要数 Raydium，下图数据显示，得益于 Meme 的爆发，目前和 Meme 深度绑定的 Raydium 已经占据整个 Solana 生态交易量的 63.5%，而一开始占据 Solana 生态绝对优势的 Orca 随着 Meme 交易量的爆发，市场份额被不断挤压，已经从超过 60% 的份额到降至目前的 15% 左右。
PumpFun 作为 Meme 发射平台，其自带的 Meme 交易功能，也在这一波 Meme 爆发中交易量占比将近 5%，而且有逐渐增加的趋势。
Solana 生态 DEX 市场份额占比，来源：Dune.com
2）聚合 DEX 及交易机器人
除了 DEX 的直接交易之外，Solana 生态中的聚合 DEX 以及交易机器人也非常活跃。下图展示按交易来源划分的 Solana 生态 DEX 市场份额，最新数据显示 Jupiter 交易量占 33%，其他协议（包括交易机器人）占 19%。
按交易来源划分的 Solana DEX 市场份额，来源：Dune.com
Jupiter 作为 Solana 生态中最大的聚合交易 Dex，目前 TVL 突破 15.7 亿美元创下新高，而且最近 Jupiter 动作非常多：
先是 10 月 2 日「未申领的 2.3 亿枚 JUP 用于延长和资助 ASR」提案获得通过，主动权益质押奖励（ASR）将再延续一年；
随后在 10 月 8 日推出移动应用程序，支持 Apple Pay、信用卡等多种支付方式，被认为是一个新的法 B 通道；
10 月 17 日又推出Solana MemeCoin 终端「Ape Pro」，着力实现 MEV 保护，改善交易中的三明治攻击现象。
一系列动作之下，Token JUP 的价格也非常强势。
除了聚合交易平台之外，Solana 生态中的交易机器人也非常活跃，超过 10% 的交易由交易机器人贡献，其中收入排名前四的分别为 Photon、Trojan、BONKbot 和 Banana Gun。Photon 过去三十天的收入达到 2985 万美元，成为 Solana 生态中仅次于 Solana 主链收入的协议。除了 Solana 主链和 Pump 协议之外，Solana 生态收益前五协议的其他三席全是交易机器人，吸金能力可见一斑。
Solana 生态协议收益排名，来源：DefiLlama
3）其他 Dapp
尽管在整个 Meme 季中，围绕 Meme 的 DEX、聚合 DEX 以及交易机器人非常火热，不过，随着 Solana 链上的火热，SOL 价格也一路水涨船高，从而带动生态中的质押、再质押、借代、杠杆等协议，以下是目前比较热门的几个 Dapp。
Jito
Jito 目前已经是 Solana 生态中 TVL 最高的 DApp，TVL 超过 30 亿美元，占 Solana 整个生态 TVL 的三分之一以上。Jito 支持用户存入 Solana 或者 Solana 的 LST Token 进行再质押，相比于其他质押协议，Jito 最大的特色是其 MEV 套件，通过对 Solana 生态中的交易提取 MEV 收入，将这部分收入分配给质押者，从而提高质押者的收入。
目前 Jito 的再质押存款已经达到 2500 万美元的硬顶，表示第二阶段将提高上限以满足更多用户的质押需求。
Kamino
Kamino 是 Solana 生态中顶级的稳定币和 LST 资产收益平台，同时整合了借代、流动性提供和杠杆等功能，目前整个协议的 TVL 已经达到了 20 亿美元。
Kamino 支持一键式自动复利集中流动性策略，方便用户通过控制借代资金来最大化收益。另外今年第四季度预计将推出 Lend V2 ，届时将允许无许可创建不同的借代市场，满足更广泛的用户需求，以及引入自动化单一资产借代金库，跨市场聚合流动性，以期成为 Solana 链上金融的基础层。
Marinade
Marinade 也是 Solana 生态的流动性质押协议，目前 TVL17.9 亿，仅次于 Raydium 位列第五名。不过同为流动性质押协议，Marinade 协议收益远不如 Jito，近期 Marinade 在力推面向机构投资者的 Solana 质押服务，这一个半月来 TVL 上涨近 50%。
小结
Meme 热潮确实带动了整个 Solana 生态的火热，最直接的体现是 Solana 的链上收益以及用户活跃度。
不过目前的 Meme 毕竟只是牛市行情下特定时期的产物，一旦进入熊市，MeMe 行情若不再持续，Solana 生态如何保住公链的领先优势是需要考虑的事情。就像曾经火爆出圈的 NFT 行情，盛宴过后也是一地鸡毛，Solana 能否借势 MeMe 的火热，打造更加健康的生态收益结构呢？
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