10万大考：比特币何时成功突围？
作者：BitpushNews
受特朗普上任政策利好预期影响，投资者信心大增，周五加密货币、股票和黄金等资产价格持续攀升。
美股早盘交易波动后趋于稳定，并以强劲势头收盘。截至收盘，标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.35%、0.97%和0.16%。
比特币价格持续攀升，当日最高触及99,880美元，多头士气高涨，进入10万美元的冲刺阶段。
老牌山寨币普涨，Solana 首次触及 260 美元，创历史新高，XRP上涨20%，Cardano (ADA) 上涨 23.5%。
Meme 板块下跌，其中 Goatseus Maximus (GOAT) 下跌 18%，Peanut the Squirrel (PNUT) 下跌 17.5%，Act I: The AI Prophecy (ACT) 下跌 15.5%。
目前加密货币整体市值为3.3万亿美元，比特币的占有率为59.4%。
六位数大关代表着“市场心理障碍”
21Shares 美国业务负责人 Federico Brokate 在接受CNBC采访时表示，六位数大关代表着“市场心理障碍”，也是自上次加密货币牛市以来投资者一直关注的价格目标。
他还指出，BTC 价格上周在达到 90,000 美元大关且交易量足够大的情况下，迅速上涨了 3-5%。当 BTC 价格达到100,000 美元时，这种情况可能会再次发生。
回看历史数据，2017 年BTC 徘徊在 6,000 至 9,000 美元之间，感恩节后飙升至 16,000 美元左右。
Brokate表示：“如果到感恩节时这一障碍还不能彻底打破，我们预计价格将下跌 15-20%——这一回调将考验 80,000 美元的支撑位，并淘汰杠杆率高且信念度低的参与者。”
达到 10 万美元甚至更多
多位分析师认为，在机构投资者休市的周末，比特币价格有望突破10万美元大关，散户投资者的“恐慌性买入”情绪或将进一步推高市场。
BCA Research首席策略师 Dhaval Joshi 表示，目前尚不需要恐慌，市场距离进入下一个加密寒冬“还有很长的路要走”。
他在报告中表示：“尽管比特币在选举的推动下上涨，但其 260 天复杂度指标尚未达到1.2的水平，这表明加密寒冬的风险较低。因此，虽然我们应该预计短期内会出现回撤，但比特币的结构性上升趋势完好无损，最终目标是 200,000 美元以上。”
分析师表示，要理解比特币的价值，需要将其与黄金进行对比。这两种资产都被视为“不可没收”的资产，在面对通货膨胀、银行系统崩溃或政府征用时，它们可以提供一定的保护。随着全球财富的增长，黄金和比特币的网络效应价值也将随之提升，Dhaval 表示“比特币的上涨空间远远大于黄金”。
一些分析师利用技术分析工具，如艾略特波浪理论（ Elliott Wave Theory），来预测比特币的价格走势。
根据他们的分析，比特币可能会经历一个五浪的上涨周期，其中第三波的初始目标价位约为85000美元,如果进入第五波延伸，则价格可能达到127000美元。
Ledn 首席投资官 John Glover 在一份报告中表示：“如果我们真的经历了第三波/第五波的延伸，这可能会让我们在完成之前一路上涨至 12.7 万美元（下图绿线）。但这不是我确定的数字，而是波浪延伸的情况下，一个常见的目标。”
John Glover 表示，他仍然预计“BTC将沿着图表中的橙色线行进，如果走势确认，最终的第五波目标会高得多（16 万美元至 18 万美元）。而如果跌至 7.5 万美元/8.0 万美元，应该是补仓的合适区域。”
市场分析师 Moustache 认为，比特币触及 10 万美元只是几个小时的问题，但与许多呼吁获利回吐的分析师不同，他认为 FOMO 反弹有可能将比特币推高至 12 万美元。
火币数字货币新闻
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不得不说，Solana 确实是这轮牛市中热度最高的链了，前有 DePin 热潮中超过半数明星项目出自 Solana 生态，后有一波又一波的 Meme 热潮，不可谓不热闹。
那么，目前我们看到的 Solana 生态的高收益主要来自哪儿呢？这样火爆的状态又能可持续多久？
Solana 链上费用情况一览
和以太坊类似，Solana 的链上收入也包括基础交易手续费、MEV小费等。以太坊在EIP1599提案之后，将所有的基础 Base 费销毁，MEV 小费则直接奖励给验证节点，Solana 也有类似的销毁机制，将基础手续费按固定比例销毁（初期设定 50%），剩下的分配给验证者。
因此，在对比以太坊和 Solana 链上收入时，所有被销毁的基础交易费用也纳入其中。
具体来说，Solana 的链上收入包括基础费用、有限交易费用、小费（Jito）和投票费用，如下图所示。
从这张图所展示的 Solana 链上每日费用变化趋势来看，相比其他两项来说，基础交易费和投票费用变化不是太大，但是优先交易费用和小费自今年三月以来获得了飞速增长。
那么，这两项费用分别是什么呢？优先交易费很好理解，即用户为了加快交易速度而支付的费用，一般在交易的时候直接添加。小费（Jito）则是用户给验证者支付的额外费用，一般用于 MEV 相关的交易，定向支付。
这两者的快速增长，都意味着 Solana 网络的活跃性提升、DeFi 活动增多导致的网络拥堵加剧，用户更愿意通过增加优先交易费的方式提升交易速度，同时验证者通过优化交易顺序捕获的 MEV 机会也增多。
那么，Solana 链上的 DeFi 交易具体是哪些，是不是完全是 Meme 驱动的？
通过上图数据不难看出，Solana 链上的交易主要包括 Meme（Pumpfun）、Meme（其他）、项目 Token、LST Token、稳定币和 SOL 交易等，其中项目 Token除了以上列出来的所有类别，还包括 DePin、SocialFi 等。
最近两个月，所有 Meme 的交易量占比从 48% 提升到了 74%，当然，其他几项交易量比重的大幅缩水并不意味着交易量的下降，在行情上行之际，Solana 链上的项目 Token、LST、稳定币以及 SOL 交易量都有了大幅增长，但是，Meme 的增幅实在太夸张，最近两个月增长了 667%，所以，相比较起来其他交易占比才大幅下降。
这也印证了上面的数据，因为 Meme 交易量的迅猛增长，且在 Meme 交易中「时间就是金钱」这一信念的驱使下，用户自然更加愿意支付优先交易费。而链上交易越活跃，MEV 的机会也就越多。
Solana 链上活跃 Dapp
1）DEX
目前 Solana 链上以 Meme 交易为主，自然一众 DEX 是最活跃的 Dapp 了，目前 Solana 生态一众的DEX中，热度最高的要数 Raydium，下图数据显示，得益于 Meme 的爆发，目前和 Meme 深度绑定的 Raydium 已经占据整个 Solana 生态交易量的 63.5%，而一开始占据 Solana 生态绝对优势的 Orca 随着 Meme 交易量的爆发，市场份额被不断挤压，已经从超过 60% 的份额到降至目前的 15% 左右。
PumpFun 作为 Meme 发射平台，其自带的 Meme 交易功能，也在这一波 Meme 爆发中交易量占比将近 5%，而且有逐渐增加的趋势。
Solana 生态 DEX 市场份额占比，来源：Dune.com
2）聚合 DEX 及交易机器人
除了 DEX 的直接交易之外，Solana 生态中的聚合 DEX 以及交易机器人也非常活跃。下图展示按交易来源划分的 Solana 生态 DEX 市场份额，最新数据显示 Jupiter 交易量占 33%，其他协议（包括交易机器人）占 19%。
按交易来源划分的 Solana DEX 市场份额，来源：Dune.com
Jupiter 作为 Solana 生态中最大的聚合交易 Dex，目前 TVL 突破 15.7 亿美元创下新高，而且最近 Jupiter 动作非常多：
先是 10 月 2 日「未申领的 2.3 亿枚 JUP 用于延长和资助 ASR」提案获得通过，主动权益质押奖励（ASR）将再延续一年；
随后在 10 月 8 日推出移动应用程序，支持 Apple Pay、信用卡等多种支付方式，被认为是一个新的法 B 通道；
10 月 17 日又推出Solana MemeCoin 终端「Ape Pro」，着力实现 MEV 保护，改善交易中的三明治攻击现象。
一系列动作之下，Token JUP 的价格也非常强势。
除了聚合交易平台之外，Solana 生态中的交易机器人也非常活跃，超过 10% 的交易由交易机器人贡献，其中收入排名前四的分别为 Photon、Trojan、BONKbot 和 Banana Gun。Photon 过去三十天的收入达到 2985 万美元，成为 Solana 生态中仅次于 Solana 主链收入的协议。除了 Solana 主链和 Pump 协议之外，Solana 生态收益前五协议的其他三席全是交易机器人，吸金能力可见一斑。
Solana 生态协议收益排名，来源：DefiLlama
3）其他 Dapp
尽管在整个 Meme 季中，围绕 Meme 的 DEX、聚合 DEX 以及交易机器人非常火热，不过，随着 Solana 链上的火热，SOL 价格也一路水涨船高，从而带动生态中的质押、再质押、借代、杠杆等协议，以下是目前比较热门的几个 Dapp。
Jito
Jito 目前已经是 Solana 生态中 TVL 最高的 DApp，TVL 超过 30 亿美元，占 Solana 整个生态 TVL 的三分之一以上。Jito 支持用户存入 Solana 或者 Solana 的 LST Token 进行再质押，相比于其他质押协议，Jito 最大的特色是其 MEV 套件，通过对 Solana 生态中的交易提取 MEV 收入，将这部分收入分配给质押者，从而提高质押者的收入。
目前 Jito 的再质押存款已经达到 2500 万美元的硬顶，表示第二阶段将提高上限以满足更多用户的质押需求。
Kamino
Kamino 是 Solana 生态中顶级的稳定币和 LST 资产收益平台，同时整合了借代、流动性提供和杠杆等功能，目前整个协议的 TVL 已经达到了 20 亿美元。
Kamino 支持一键式自动复利集中流动性策略，方便用户通过控制借代资金来最大化收益。另外今年第四季度预计将推出 Lend V2 ，届时将允许无许可创建不同的借代市场，满足更广泛的用户需求，以及引入自动化单一资产借代金库，跨市场聚合流动性，以期成为 Solana 链上金融的基础层。
Marinade
Marinade 也是 Solana 生态的流动性质押协议，目前 TVL17.9 亿，仅次于 Raydium 位列第五名。不过同为流动性质押协议，Marinade 协议收益远不如 Jito，近期 Marinade 在力推面向机构投资者的 Solana 质押服务，这一个半月来 TVL 上涨近 50%。
小结
Meme 热潮确实带动了整个 Solana 生态的火热，最直接的体现是 Solana 的链上收益以及用户活跃度。
不过目前的 Meme 毕竟只是牛市行情下特定时期的产物，一旦进入熊市，MeMe 行情若不再持续，Solana 生态如何保住公链的领先优势是需要考虑的事情。就像曾经火爆出圈的 NFT 行情，盛宴过后也是一地鸡毛，Solana 能否借势 MeMe 的火热，打造更加健康的生态收益结构呢？
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